2017阿里云棲大會傳導出的概念股8只相關價值解析

來源:中國證券網 2017-10-11 10:59 http://www.xbkwei.com/

　　數據港:半年報業績符合預期,關注規模化云數據中心定制需求

　　類別：公司研究機構：天風證券股份有限公司研究員：唐海清日期：2017-08-14

　　事件:

　　公司發布2017年半年報告,報告期內營收2.38億元,同比增長24.54%;

　　歸母凈利潤0.56億元,同比增長47.60%,扣非后凈利潤0.51億元,同比增長35.66%。

　　大型數據中心服務商,掌握高粘性大型互聯網客戶。

　　公司主營業務為客戶提供數據中心服務器托管及網絡帶寬服務,為客戶提供完整的數據中心基礎設施解決方案,是國內唯一一家同時服務于阿里巴巴、騰訊、百度和網易四大世界級互聯網公司的數據中心運營商。

　　隨著云計算產業規模的擴大、大數據以及新型應用的出現使得互聯網企業對規模化、云化的批發型數據中心需求持續增長。公司同16年上半年相比,新增2個自建數據中心,現階段共運營12個自建數據中心,合計部署7035個機柜,同比16年上半年新增1002個機柜,目前上架8.6萬個服務器。公司現階段運營的12個數據中心中,除于2017年3月上旬與阿里巴巴就張北小兒臺項目(合同服務期十年,累計服務費總金額約為12.75億元)所建設2A1、2A2數據中心位于河北省張北縣,其他數據中心均集中位于上海、杭州兩地。

　　財務結構和費用進一步優化,為公司整體盈利能力保駕。

　　截至 2017年半年度末,歸屬于上市公司股東的凈資產約 8.37億元,比上年同期增長 101.41%。同時,公司財務結構和財務費用較上市前也實現了進一步的優化,資產負債率由上市前的64.76%下降到43.49%;公司銀行貸款規模減少,相應貸款利息隨之下降,財務費用由上市前的0.13億元下降為0.07億元。

　　深化現有優勢并持續投入,為公司未來發展提供堅實基礎。

　　定制數據中心服務合同期限多為5-8年,長周期有利于公司穩定現金流,提升運營效率,合理控制庫存。同時通過與大型互聯網公司的長期合作,為公司樹立良好品牌形象,利于企業進一步開拓企業數據中心服務市場。公司擬于2017年下半年投資建設杭州大數據運營服務平臺項目,項目預計總投資約為3.35億元。同時,在河北省張家口市阿里巴巴已建成數據中心內,投資建設HB33項目,該項目預計總投資約為5.47億元。為公司后續業務拓展提供鋪墊,進一步增強公司未來盈利。

　　盈利預測:

　　我們認為,隨著云計算產業規模的擴大、物聯網以及5G 的發展對其基建數據中心,需求持續增長,短期關注公司后續項目進展情況;長期關注公司未來數據中心規模擴張。預計公司2017-2019年EPS 分別為0.49元,0.66元和0.81元,給予“持有”評級:

　　風險提示:IDC 行業競爭加劇,云計算發展產生的中小型客戶流失。

責任編輯：朱惠娥

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