原標題：ICO“末日”

　　數字代幣價格斷崖式下跌 投資人“出海”避險

　　監管之劍最終從天而降，ICO的“末日”來得如此猝不及防。

　　9月4日下午3點，中國人民銀行領銜網信辦、工信部、工商總局、銀監會、證監會和保監會等七部委發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》（以下簡稱公告），《公告》指出代幣發行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，要求自公告發布之日起，各類代幣發行融資活動立即停止，同時，已完成代幣發行融資的組織和個人做出清退等安排。

　　此前，“監管將至”的聲音甚囂塵上，9月1日，《IT時報》也曾報道《ICO監管之劍將落，政策之風吹皺“一池泡沫”》，“政策市”呼之欲出。然而，讓幣圈內外意想不到的是，此前最覺得不可行的“一刀切”監管方式成為現實，國內ICO被完全斬斷，幣圈上下哀嚎遍野、一片狼藉：代幣價格嚴重下挫，ICO平臺集體關閉，退幣也在清理之中。喧囂了數月的財富之夢，此刻讓無數人幡然醒悟，僅僅只是一枕黃粱。

　　代幣暴跌，集體下架退市

　　2017年9月4日下午對玩家李明（化名）來說恐怕是一個此生難忘的日子，隨著七部委《公告》的發出，他所投資的ICO項目唯鏈（VeChain）應聲下跌8.5倍，由原來的2.8元跌到了0.33元，跌幅高達88%。

　　“2.5元買入，一共買了20萬個，50萬元現在只剩下幾萬元。”面對財富的大幅縮水，李明此前的樂觀蕩然無存。和他情況類似，當天下午在一些ICO微信群里，記者發現許多投資者都表達了虧損的狀態。

　　“我虧了2萬”“我暫時虧了15萬”“我這波也虧了十幾萬”，仿佛在玩“比虧”接龍游戲，群里的投資者紛紛貼出虧損的金額，偶爾還帶一句謾罵的臟話。

　　張勇（化名）也是一名資深幣圈玩家，他投了國內外好幾十個ICO項目，一共投入了七八十萬，此前小蟻幣等代幣呈現了幾十倍增長，他賺到不少，“現在很多代幣下跌得很厲害，但總體還在可以承受的范圍之內。”張勇表示按照成本來算，到目前他依舊沒有虧損，只是比起最高峰，收益大大減少了。

　　在幣久網上，玄鏈（XNC）下跌32%，UG Token（UGT）跌了33%，基本幣（BAC）跌了33%， 而比原鏈、印鏈等代幣跌幅一度多達50%，在火幣網平臺，比特幣人民幣報價曾在30分鐘內跳水近1700元，跌幅擴大至4.79%，跌破27000元/枚關口，最低甚至到了26000元，但截至發稿前，火幣網上比特幣價格又回漲至29000多元。

　　9月6日起，交易平臺紛紛發出停止交易公告，幣久網暫停部分ICO類代幣的充幣，并開通自助退幣登記，表示正在內測國際版幣交易平臺；聚幣網則停止了“創新試驗區”品種交易，并表示各幣種發行方正在出臺聚幣停止交易后的處理方案。記者梳理發現，僅9月6日一天，聚幣網就停止了包括量子鏈、愛科幣等10種代幣的交易。

　　平臺團滅，ICO未來或轉向海外

　　“沒想到真的這么快一刀切，但是ICO是全球性的投融資行為，即使中國不能玩了，還可以投資國外項目，”一位不愿具名的資深幣圈玩家表示，雖然此前監管的政策風向不斷趨嚴，但是他沒想到“斷頭日”來得如此迅猛。

　　提供ICO項目上線服務的平臺也紛紛做出回應：停止業務并且開始清退事宜，即將上線的項目也統統消失無蹤。記者梳理ICOAGE、ICOINFO、ICO365、17ICO、ICO17等平臺發現，各平臺均在顯要位置公布了停止業務的相關公告，盡管表述各有不同，但意思大致包含以下幾個方面：一是停止一切新的ICO項目；二是對已經完成ICO同時完成發幣的項目，將協商開展代幣退換工作；三是停止接受充幣；四是平臺依舊提供提幣服務。

　　那么，這些ICO平臺將何去何從呢？ ICO17在公告中表示，在完成所有清退事宜后，或將停止運營。業內人士則表示一批平臺會關停，而留下來的平臺則會發展海外業務，“有的平臺本來就是從全球招項目，比如ICOINFO。”

　　原第一財經評論員、經濟學者張曉峰認為，從ICO的角度看，這些平臺基本就算廢掉了， 在目前的屬性認定下，短期內這些平臺不可能重啟。

　　至于ICO項目本身，張曉峰進一步解釋：“一大批項目肯定走向死亡，少數特別優質的，真正具備區塊鏈技術和應用場景的項目應該會走向國際市場，因為ICO本身就是一項全球性的活動，它也是一個舶來品。”張勇則認為，尋找機構融資或走私募道路或許是很多項目的選擇，他表示不少項目都宣傳自己會繼續經營，不過具體項目他并未透露。

　　一名ICO項目負責人則謹慎地向記者表示，項目相關動態目前不便公開透露，“但我們積極擁護國家的監管政策。”

　　退幣也難 虧損近九成

　　退幣大戲正在各大平臺上演，根據ICOINFO官網公示，截至9月5日晚20:30，LLToken、UIP、CCC、HMS、VeChain、BEX、Atmatrix已經完成退幣，相應數字幣原路退回至用戶的ICOINFO賬戶，Motion、Bodhi、Decentraland 等項目后續也將開啟退幣。

　　但退幣與否也讓一些投資者感到“難下決定”，一名投資者告訴記者，之前眾籌一個ICO項目，單價為8元，現在要按1.38元退，直接下滑83%，金額損失會高達十幾萬，但不退未來走向如何更不清楚。

　　這是一個悖論，張勇告訴記者，投資代幣的有兩類人：一類是資深玩家，他們在成本較低的時候大量買進，投資品類往往也很多；第二類是更多的新入者，他們在二級市場購買各種代幣，此時價格已經抬高，所以單項投入成本較大，但購買的品類也會相對較少。

　　“虧的還是大量的后入者，最初的那批人只不過是少賺了，”張勇說：“政策出臺之后感嘆虧損幾十萬的人，可能之前已經賺了一百萬。”

　　對于平臺清理退幣的具體情況，平臺方也表現出謹慎的態度，記者就相關話題采訪ICOAGE創始人、資深幣圈人士龔鳴，他沒有過多表態，僅僅回復“無法評論”；而17ICO截至記者發稿前并未回復。

　　記者注意到，ICOAGE官網公告中顯示，對于那些不愿退幣的項目團隊，ICOAGE開放了綠色通道，稱即使項目方不接受退幣，ICOAGE會先行墊付相關數字貨幣，這也是目前眾多ICO平臺中的唯一一家如此表態的平臺。

　　知情人士透露，ICOAGE之所以在所有平臺中表現得最為配合監管，是因為自身的交易量較大，是監管部門的重點關注對象。數據顯示，該平臺于2017年3月上線，融資額已超過1.7億美元，上線項目數量30多個，參與人次達6萬多人，資產的市值增幅達678%。

　　張勇則表示，除了政府希望平臺表態兜底，給投資者信心之外，很重要的一點是ICOAGE上面的項目前景較好，優質幣較多，退幣的壓力或許也不那么大。

　　國際化也將面臨全球性監管

　　“平臺不讓經營，可以考慮全球市場”“項目強行終止，可以轉向海外發展”……在此次《公告》出臺之前，業界普遍沒有料到會是現在的監管力度，但面對現狀，很多人寄望海外。

　　張曉峰表示，ICO本身沒有原罪，只不過由于前有P2P這類金融教訓，后有大量和區塊鏈無關的項目涌現給行業造成了沖擊，才導致此次嚴苛的監管。

　　他坦言：“此前確實低估了國家對待此事的重視程度和事態的嚴重性，如今來看，直接停止ICO，認定其涉嫌非法集資是國家站在維護金融市場穩定，確保央行發幣中心化地位的核心考量出發的，因為發行數字貨幣并進行市場交易，這種行為具備了憲法所說的發幣權，觸犯了國家監管的底線。”

　　資深比特幣玩家祝越（化名）告訴記者，這次監管的鍘刀落下他并不意外，“監管部門怕ICO發展得太過火，釀成群體性事件，所以才這么快下手。”但祝越同時認為，ICO在中國被禁并不會過多影響全球ICO格局，“很多投資人都投了海外項目，但以后對于中國投資人來說，ICO的門檻會高很多。”

　　上述知情人士則表示，監管針對的依然是非法集資，在實際查處過程中，手段并不是一刀切，對于早期的項目比較寬容，主要打擊空氣項目。

　　互金法律專家、北京大成律師事務所合伙人肖颯表示，監管已成既定事實，希望投資人配合清退，各家發行方還在積極響應表態階段，此時，抓住時機與之友好協商，完璧歸趙的可能性最大。

　　肖颯認為，全球金融監管機構在經歷了2008年之后的“反監管思潮”之后，正在加強保護投資人和強化市場誠實信用的舉措，“SEC也好，金管局也罷，監管失位的時代已經一去不復返了，即便是國際化ICO也將面臨全球性的嚴格監管。”（IT時報 汪建君 許戀戀）