今年已經快進入尾聲，但閩企的狀況并未發生好轉，黑色依舊是閩企的主要顏色。

　　此前，《閩商報(微博)》曾深入分析福建上市企業的財報狀況，從前兩個季度來看，情形并不樂觀，除了一些板塊有蓬勃朝氣，更多行業迎來了寒冰期，財報也顯得日益難看。福建企業的三季度財報基本已經披露完畢。從數據來看，閩商整體狀況還算穩定，但是相比2014年同期，各項數據均出現疲態，支持動力明顯不足。不一樣的板塊雖然呈現出不一樣的節奏，但總體速度仍在放緩。這與今年的整個金融大環境和成本大環境息息相關，閩商迎來新的考驗期。換個角度，大龍頭企業引領的板塊乏力，也必然影響到中小企業，可見福建整個經濟發展仍然出現不少困難。

　　繼深度解讀福建各大上市公司2015年第一季度財報和中期財報之后，《閩商報(微博)》意圖深度分析三季度財報，透視數據背后蘊含的再洗牌，以及資產再重組的可能。同時深刻解讀龍頭企業財報數據背后的始末，探析變化背后的政策環境、企業經營、市場動態。

80家閩企賺了錢但狀況仍不樂觀

　　據閩商報(微博)MSN記者統計，截至2015年11月3日，A股上市閩企共有96家披露了第三季度財報。根據數據分析，閩企狀況不容樂觀，無論是營業收入視角，還是凈利潤視角，相比上年同期都出現較大幅度的下跌。“ 今年大環境的影響很大，對企業的經營和轉型升級都提出了很大挑戰。”部分閩商表示。

福耀玻璃、泰禾集團、永輝超市成民營盈利前三甲

　　MSN記者通過梳理WIND數據發現，已經披露三季度財報的96家閩企中，共有80家企業實現盈利，超過一成的企業虧損，相比中期虧損企業增多。以三鋼閩光、圣農發展、廈工股份、福建水泥、新華都、青山紙業、眾和股份、廈門鎢業、漳州發展等企業為代表，領銜虧損榜。

　　但更多企業呈現出盈利狀態，根據財報，截至11月3日，2015年第三季度中，最賺錢的福建A股上市公司前十名分別是興業銀行、興業證券、福耀玻璃、紫金礦業、建發股份、泰禾集團、福能股份、陽光城、永輝超市、福建高速。從上可知，福建民營企業的龍頭企業仍舊偏少，尤其是強大的民營企業，多呈現小規模特色，利潤靠前的企業，多數是國企或者央企。

　　興業銀行長期雄霸福建利潤榜第一名，而民營企業，以福耀玻璃、泰禾集團、陽光城和永輝超市業績最為穩定。福耀玻璃前三季凈利潤18.5億元，按年增17.3％，每股收益0.79元。期內營業收入97億元，增3.6％；營業利潤21.2億元，增11.4％。在國內經濟下行和汽車行業增速放緩的情況下，福耀業績逆勢增長，按2013年的銷售額，在中國國產汽車玻璃市場和乘用車配套汽車玻璃市場的占有率分別為63%和72%；按銷量計，福耀在全球汽車玻璃市場的占有率為20%；同年營業利潤率為22.2%，高于全球其他四大汽車玻璃。

　　而泰禾集團和永輝超市也呈現出欣欣向榮的景象。泰禾集團2015年第三季度實現營業收入23.78億元，同比增長83.78%；實現歸屬上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.65億元，同比增長35.39%，均創歷史新高。正是在這樣的艱難大環境下，泰禾集團繼續扮演著房企黑馬角色，再次交出一份漂亮的成績單，持續領跑第二梯隊。永輝超市報告顯示，1-9月，永輝超市營業收入約314.44億元，比上年同期增長16.7％；歸屬于上市公司股東凈利潤約5.97億元，同比下降7.98％。

　　另一個參考指標為資產收益率，收益率越高，反映企業賺錢能力越強。根據這一指標，A股上市閩企中，2015年第三季度排名靠前的10家福建上市公司分別為游族網絡、廣生堂、興業證券、泰禾集團、興業銀行、福耀玻璃、龍馬環衛、法拉電子和新大陸。從這個數據來看，泰禾集團和福耀玻璃仍舊顯示出強勁的動力。

50家上市閩企同比凈利潤下跌最大下跌超30倍

　　如果參考凈利潤同比增長率這個指標，就可以看出A股上市閩企可謂前景非常慘淡。截至11月3日，共有50家企業凈利潤相比上年同期出現負增長，同樣，也有46家企業凈利潤相比同期出現了上漲，這意味著福建超過一半的企業凈利潤都出現了收縮。

　　而此次同比利潤出現下跌最嚴重的企業分別是三鋼閩光、青山紙業、福建水泥、海欣食品、圣農發展、新華都、三五互聯、漳州發展和大興業，跌幅分別高達-3320.81%、-1927.55%、-1341.20%%、-461.57%、-376.00%、-306.12%、-281.21%、-270.62%、-268.62%。可以用黯淡來形容。

　　尤其是三鋼，跌幅超過了30倍，公司實現營業收入30.42億元，同比下降26.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.79億元，同比下降1660.09%。對于業績變動原因，三鋼閩光表示，縱觀2015年鋼材市場，由于產能嚴重過剩，有效需求不足，鋼材價格持續下滑，而鐵礦石等原材料采購價格相對堅挺；全國鋼鐵行業進入業績變動的原因說明嚴重虧損狀態，公司虧損額持續增加，預計四季度仍難以扭轉持續虧損的狀態。

　　除了產能過剩，民營企業中，海欣食品、圣農發展、新華都三家企業領銜凈利潤同比跌幅前三甲。海欣食品表示，受消費環境和行業競爭影響，公司業務調整和拓展未達預期，冷凍產品三季度銷量和售價均有所下降、單季營業收入同比減少；同時因產品動銷不理想制約公司產能釋放單位制造成本上升，導致公司三季度產品毛利同比下降。公司在魚極產品的品牌推廣和商超鋪貨上投入較大，市場費用、商超費用等同比增加。

　　當然，也有一些企業出現同比凈利潤大幅增加的，比如冠福股份、雪人股份、銀潤投資、安妮股份、福晶科技、興業證券、富春通信、永安林業等多家企業，漲幅分別為4525.12%、774.22%、321.39%、302.91%、260.26%、224.70%、218.18%和214.47%，漲幅均超過100%。其中，冠福股份凈利同比增長4525.12%，主要由于前期收購資產能特科技并表所致。

中期虧損企業未有一家翻盤盈利廈門鎢業從盈轉虧

　　從此次財報數據統計得知，截至11月3日，相比于今年中期財報，福建A股上市企業表現仍舊不夠讓人滿意，沒有一家原來虧損的企業實現翻盤盈利，而廈門鎢業從盈轉虧。其中，三鋼閩光和青山紙業繼續領銜跌幅榜。廈門鎢業出現重大虧損。廈門鎢業聲稱由于受到稀土產能過剩、需求下降，稀土冶煉產品持續走低和鎢礦及鎢中間產品價格下降雙重因素的影響，廈門鎢業前三季度6000-7000萬元的虧損,而去年同期公司凈利則超過2億元。此前發布的半年報曾披露2015年上半年，廈門鎢業凈利超過3000萬元。

　　由此可以推測，第三季度企業經營較為困難，稀土冶煉產品價格或許已經跌超。

　　從數據可看出，出現虧損的企業多集中在產能過剩企業，但也有部分行業較好的企業出現了重大虧損，比如海源機械、三五互聯、新華都、實達集團、圣農集團等等。據報道，新華都日前發布了三季報，今年前三季，公司共實現營業收入49.2億元，比去年同期減少8.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9837.6490萬元，同比減少306.12%；基本每股收益-0.1817元。新華都表示，業績不佳主要受宏觀經濟疲軟、行業景氣度低迷、顧客消費意愿降低等因素影響。不僅新華都，受經濟增速放緩、電商沖擊、競爭加劇、租金高企等因素影響，實體零售業經營形勢也持續嚴峻。

　　根據WIND資訊統計，南寧百貨、人人樂、成商集團凈利潤分別下滑435.18%、82.58%、55.62%。此外，友好集團、快樂購、銀座股份、津勸業、新華百貨、華聯綜超、大商股份凈利潤下滑均超過四成。

巴菲特標準下興業銀行與興業證券力爭上游

　　巴菲特標準的企業，閩企仍舊居少數。按毛利高于40%、凈資產收益高于10%、凈利率高于5%的標準進行過濾。閩商報(微博)記者根據這個標準利統計出一個數據，與上期一樣，結果仍舊是廣生堂和游族網絡。根據統計，截至11月3日，毛利率超過50%的企業分別是廣生堂、福建金森、福建高速、美亞柏科、三五互聯、國脈科技、銀潤投資、游族網絡、九牧王和航天發展。凈利率超過30%的企業分別為興業證券、興業銀行、廣生堂、福建高速、游族網絡。而凈資產收益率超過15%的企業有游族網絡、廣生堂、興業證券、泰禾集團和興業銀行。

　　從上可知，興業銀行和興業證券也展示出強大的可投資能力，比如近日，興業銀行公布2015年三季度業績。截至三季度末，公司總資產52893.98億元，較年初增長20.04%。實現營業收入1123.54億元，同比增長23.67%。總資產收益率和凈資產收益率分別為0.86%和15.75%，繼續保持國內上市銀行優秀水平。

　　興業銀行還主動放緩了資產增長速度，嚴格控制風險資產增長，資產總額環比增長3.19%，資本充足率環比提升了0.17個百分點。同時把握時機，以加權風險資產收益率為導向，積極增持風險權重較低的優質資產，投資類資產環比季初增加3006.74億元。

　　福建的一些優秀企業展示出越來越強的特征。