樂視網復牌在即創業板大漲能否打破A股十大跌停紀錄？

來源:券商中國 2018-01-23 17:07 http://www.xbkwei.com/

　　第二個潛在地雷是融資持倉。

　　作為昔日的創業板龍頭股，樂視網曾深受個人投資者喜愛，也因為其活躍的股性，成為眾多融資客的重要交易標的。

　　據券商中國記者統計，樂視網在2017年4月17日停牌時，場內的融資余額仍超過40億元，之后不斷有投資者進行現金還款，場內融資余額不斷減少，但到了2017年10月底(最后可得數據)，融資余額仍達到32.97億元。

　　假設樂視網的投資者仍持續現金還款，參照2017年9月融資還款速度、每月還款1.22億元，保守估計，目前樂視網的兩融余額還有29億元左右。這意味著，在過去9個月時間里，融資投資者共支付了1.74億元的融資利息(按8%融資利率計算)——肉沒吃到，卻一直挨打。

　　考慮到融資投資者的操作較為激進，且它們已經被長期關“小黑屋”，有理由相信，這29億元左右的融資倉位最有賣出動力。

　　第三個潛在地雷是質押持倉。

　　曾有樂視網忠實粉絲稱，他買入樂視網就是沖著大股東“愛折騰、能折騰”，幾乎什么熱門概念都能碰上，而其中最體現大股東“愛折騰”的就是頻繁的股權質押——一旦質押，就是有新動作，又有炒作潛力。

　　只不過，曾經讓浮想聯翩的股權質押，如今變成了樂視網最大的潛在地雷。

　　據中國結算最新數據，樂視網共有16.48億股處于質押狀態，占公司總股本的41.32%，以停牌前股價估算，質押股份涉及市值252.71億元。

　　如基金公司估算的13個跌停板成真，上述質押股份跌破平倉線幾乎成為必然事件，剩下的懸念只有兩個：1、股東方能否找到足夠資金補倉?2、券商什么時候下手平倉?

　　考慮到樂視網股東的資金狀況，以及已有券商因股權質押利息狀告樂視控股原副董事長、賈躍亭兄長賈躍民，除非有強力資金方支持，否則股東方補倉的可能性已經非常低。

　　另一方面，由于樂視網股東已經拖欠券商質押融資利息，券商出于風險管理考慮，以及為保護資金方、股東方利益，只會盡早平倉、沒有拖延平倉的理由。

　　據統計，樂視網上市以來，賈躍亭曾先后在19家金融機構辦理過股權質押，其中銀行涉及一家(民生銀行(600016,股吧)總行營業部)，券商涉及12家(國信證券(002736,股吧)、海通證券(600837,股吧)、信達證券、國開證券等)，信托公司5家(平安信托、東莞信托、上海國際信托、山西信托和中鐵信托)。

　　上述賈躍亭的股權質押倉位，部分已解除質押、部分仍在質押中。

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