A股養老金最新持倉動向曝光 建倉進程仍在繼續
三季度基金“抱團”大金融大消費 養老金最新持倉動向曝光
編者按：隨著公募基金三季報披露結束，公募基金的最新調倉路線圖也得以“曝光”。過去一個季度，A股市場的結構性牛市特征越發凸顯，偏股型基金倉位顯著回升，其中，股票型基金的倉位逼近九成。
從配置來看，基金繼續堅守大金融板塊，對消費板塊進行了結構調整，并增配部分周期行業。繼今年二季度養老金首次現身A股后，養老金的建倉進程仍在繼續，隨著三季報披露接近尾聲，越來越多的養老金建倉股浮出水面。《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，截至10月29日，在已披露三季報的A股公司中，滬電股份、天地科技、上峰水泥、大豪科技等4家公司前十大流通股股東名單中出現基本養老保險基金身影。值得注意的是，這4家公司今年前三季度業績均呈現不同程度的增長。
三季度基金倉位顯著提升 繼續“抱團”大金融大消費 隨著公募基金三季報披露結束，公募基金的最新調倉路線圖也得以“曝光”。過去一個季度，A股市場的結構性牛市特征越發凸顯，偏股型基金倉位顯著回升，其中，股票型基金的倉位逼近九成。
從配置來看，基金繼續堅守大金融板塊，對消費板塊進行了結構調整，并增配部分周期行業。
倉位升至歷史高位
據天相數據統計，三季度偏股型基金倉位再度上行，整體倉位已經接近歷史高位。
具體而言，股票型基金倉位提升了2個百分點，達到89.5%;混合型基金倉位提升了2個百分點，達到63.44%。
值得注意的是，2140只偏股型基金中，有463只基金倉位超過九成。
此外，三季度基金繼續對主板進行加倉，這也是基金連續第5個季度加倉主板，并繼續減持創業板和中小板。
堅守消費和金融
從行業配置來看，基金選擇堅守大金融板塊，其中銀行股和保險股均獲得了明顯的增持。
天相數據統計，截至三季度末，基金對金融行業的持倉占比為7.41%，較此前一個季度提升了0.96個百分點。據國金證券統計，目前基金對銀行和保險的倉位處于歷史高位，而券商的持倉依舊處于歷史低位。
在基金增持的前50大重倉股中，金融股有工商銀行、平安銀行、建設銀行等，保險股則包括中國平安、新華保險和中國太保。
對于大消費板塊，基金則進行了結構性調整，增持了食品飲料，尤其是大手筆增持了白酒股。此外，減持了部分家電股。
大消費個股中，基金主要增持了伊利股份、分眾傳媒、貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、水井坊、沱牌舍得、中炬高新等。此外，格力電器、青島海爾、三花智控等家電股，則遭遇了較大幅度的減持。
增配部分周期股
基金三季度的配置還有一個很明顯的動向，那就是大手筆增持有色行業，尤其是新能源汽車產業鏈上游資源。
基金增持的前50大個股中，包括華友鈷業、贛鋒鋰業、天齊鋰業等。此外，還包括了中國鋁業和云鋁股份。在新增前50大重倉股中，還包括寒銳鈷業和中孚實業。
在基金經理看來，今年上游行業景氣度提升，與之相應的是上游成本上升的壓力被中游行業承擔，要關注中游是否能進一步傳導至下游，而政策變化可能對上游行業影響較大。目前，部分基金經理明確看空周期股，但看好持續有需求增量、符合中長期需求趨勢的產業鏈對應的上游周期股，如鋰、稀有金屬、磁材等。
基金經理認為，新能源汽車行業整體向好，特斯拉量產對全球新能源汽車行業的拉動，將持續改善需求端邊際，且當前存貨水平整體較低，從短期看價格上漲仍有持續性。因此，未來周期股將分化，以市場化為主的新興制造業領域對應的上游，將成為下階段投資的主要方向，如鋰、鈷、磁材等。
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