若嚴格執(zhí)行383改革方案房價必暴跌

　　關(guān)鍵點已經(jīng)不是流動性是否充裕，而是銀行已經(jīng)認為房價太高了，遠遠超出了理性的范圍，個人房貸不再是優(yōu)良資產(chǎn)了，是高風險資產(chǎn)，而這種高風險資產(chǎn)流動性奇差無比，且利潤微薄。銀行不為房地產(chǎn)泡沫提供動能，就等于主動刺破房地產(chǎn)泡沫。即便是地方政府力挺也無濟于事了，人們對房地產(chǎn)的態(tài)度已經(jīng)改變了，大趨勢已經(jīng)形成，歷史的車輪無論任何小丑都無法阻擋其前行，是泡沫，總是要破裂的。

若嚴格執(zhí)行383改革方案房價必暴跌

流動性緊張是刺破房地產(chǎn)泡沫的外力之一，央行一直放短收長，提醒銀行未來的資金會越來越緊張，成本會越來越高。正是因為QE縮減推遲了，才讓央行更不安，擔心大量外匯流入中國，推高房價和資產(chǎn)價格水平，于是央行提前緊縮。

截止昨天七天回購利率上升55個基點至5.55%，這是連續(xù)第十天上漲，創(chuàng)下2007年來的連續(xù)上漲時間最長的記錄，一年期的掉期利率上漲6個基點至4.25%，早前觸及4.27%的高點，這是自6月24日以來的最高值。中國財政部早間完成招標的1年期固息國債中標利率4.01%，再度刷新年內(nèi)1年期國債中標利率最高紀錄，亦明顯高于3.8%的市場利率，超額認購倍數(shù)僅為1.22倍。房貸是銀行投資回報周期最長的資產(chǎn)，利潤率相當?shù)停髽I(yè)和政府貸款一般不超過8年，快速周轉(zhuǎn)是維持高利潤的訣竅，資金利用率越高，利潤才越高，即使在基準利率上上浮50%，房貸20-30年的周轉(zhuǎn)期太長，這對目前短期資金緊張的銀行來說還是無利可圖，不過這足以讓買房人感覺壓力增大了。

　　383改革方案全文透露出中央政府對待房地產(chǎn)的態(tài)度也改變了。

　　政府這次把房地產(chǎn)問題提高到最高層次，中央政治局10月29日舉行第十次集體學習，全體政治局委員包括大部分省市的領(lǐng)導都在座，專門就保障房建設(shè)和房地產(chǎn)供應(yīng)體系做了學習。這是從來沒有的高規(guī)格，最高規(guī)格，顯示出高層對房地產(chǎn)問題的重視程度遠高于上一屆政府。

　　習主席指出加快推進住房保障和供應(yīng)體系建設(shè)，是滿足群眾基本住房需求、實現(xiàn)全體人民住有所居目標的重要任務(wù)，是促進社會公平正義、保證人民群眾共享改革發(fā)展成果的必然要求。住房問題既是民生問題也是發(fā)展問題，關(guān)系千家萬戶切身利益，關(guān)系人民安居樂業(yè)，關(guān)系經(jīng)濟社會發(fā)展全局，關(guān)系社會和諧穩(wěn)定。這實際就是說如果不加快推進住房保障和供應(yīng)體系建設(shè)，社會就不夠公平正義，人民群眾不能享受改革發(fā)展成果。房地產(chǎn)泡沫影響了社會發(fā)展全局，造成了社會不和諧穩(wěn)定。顯然目前高高在上的房價是無法接受的。

　　官方也首次承認房地產(chǎn)存在泡沫，并且坦陳3、4線城市面臨泡沫破裂。國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉(383方案制定的國研中心課題組由該中心主任李偉與國家發(fā)展改革委副主任劉鶴擔綱領(lǐng)銜)，在世界工商協(xié)會論壇上表示，根據(jù)國研中心的調(diào)研報告，國內(nèi)房地產(chǎn)市場風險仍在進一步積累，區(qū)域性分化趨勢越來越明顯，三四線城市出現(xiàn)泡沫破裂現(xiàn)象。

　　這些都表明，政府至少是中央政府改變了對房地產(chǎn)泡沫的立場，從幾個月前的不提房地產(chǎn)調(diào)控，到現(xiàn)在的承認存在泡沫并坦陳泡沫破裂。這是個不小的轉(zhuǎn)變。

　　383改革路線圖全文或者說研究報告則對房地產(chǎn)問題實施三板斧，首先是全國范圍內(nèi)推行房產(chǎn)稅，其次是有條件讓小產(chǎn)權(quán)房轉(zhuǎn)正，只要繳納土地出讓金就可以，最后是集體土地直接入市，不再由政府單一出讓土地，有望大大降低土地價格和土地供應(yīng)量。其余措施還包括不動產(chǎn)登記等。如果能嚴格執(zhí)行383研究報告里的這些政策，房價肯定能夠大幅度下跌。雖然這不是份提案，只是份研究報告，但至少擺明了政府對房地產(chǎn)泡沫的態(tài)度。(美信咨詢首席經(jīng)濟學家周彥武)

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