歐債危機爆發(fā) 歐洲投行市場份額下降或“淪陷”(圖)

來源:第一財經(jīng)日報 2016-03-10 11:01 http://www.xbkwei.com/ 海峽都市報電子版

　　歐債危機的爆發(fā)迫使歐洲投資銀行不斷裁減運營業(yè)務(wù)，縮減規(guī)模。這樣的舉措使他們不得不將市場份額拱手讓給美國的同行競爭對手。

　　從全球投資銀行市場的角度看，最近五年間，美資投行的份額在上升而歐資投行的占比則呈下降的趨勢。

　　這樣的趨勢在歐洲的投行市場中更為明顯。美資投行在近十年間增加了10%的市場份額，而這正是歐資投行所失去的比例。同時，還有一個結(jié)構(gòu)性趨勢，即歐洲整體的投資銀行業(yè)處于下行狀態(tài)。如果這樣的趨勢持續(xù)下去，美資投行的份額在歐洲投行市場上將很快超過其歐資同行，甚至可能在2016年就超過了。

　　在美洲市場中，美資投行在本土占主導(dǎo)地位而且其所占比重呈上升趨勢，從2010年的63%增加至2015年的66%。然而歐資投行的市場份額則出現(xiàn)下滑，從2010年的28%降至2015年的22%。

　　從整體營收變化情況來看，兩者的情況自歐債危機后出現(xiàn)了顯著的分化。2010年是一個分水嶺，在這之前美資與歐資投行在這方面的變化趨勢基本一致。2010年后，美資投行的營收占比不斷提升而歐資投行的占比則一路下滑。

　　造成現(xiàn)在這樣的局面或許有以下幾個原因：第一，美國的資本市場無論從規(guī)模上、發(fā)展速度上還是金融創(chuàng)新上都要優(yōu)于歐洲的同行競爭對手;第二，歐洲債務(wù)危機嚴(yán)重影響歐洲投行業(yè)的收入。而且，歐債危機導(dǎo)致歐洲的監(jiān)管機構(gòu)對歐資投行實施更加嚴(yán)格的監(jiān)管條例，其中包括要求歐資投行持有更多資本金，以免引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。這些都進一步削弱歐資投行的盈利能力。在過去兩三年間，為了應(yīng)對增長的資本費用和疲弱的經(jīng)濟復(fù)蘇，擺脫監(jiān)管和政府方面施加的強大壓力，歐資投行被迫采取了大幅裁減運營業(yè)務(wù)的措施。許多歐資投行作出了痛苦的決定，將其運營活動集中于某些特定的業(yè)務(wù)部門，并且從其他業(yè)務(wù)中撤出以保證盈利水平。這一系列的舉措最終使美資投行獲利;使其不僅在全球市場中保持了領(lǐng)先地位，也將逐漸取代歐資投行在歐洲市場的主導(dǎo)地位。