國際收支平衡、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)高水平開放——

  三個(gè)視角看外匯市場五年新變化

  創(chuàng)歷史同期新高——國家外匯管理局10月22日公布的前三季度跨境收支規(guī)模數(shù)據(jù)引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

  作為反映涉外經(jīng)濟(jì)活躍度的重要指標(biāo)，中國跨境收支在“十四五”時(shí)期活力不斷增強(qiáng)。2024年，中國跨境收支規(guī)模達(dá)到14萬億美元，較2020年增長64%，“十四五”時(shí)期年均增長速度比“十三五”時(shí)期提高8個(gè)百分點(diǎn)。今年前三季度，中國跨境收支總規(guī)模達(dá)11.6萬億美元，同比增長10.5%，跨境貿(mào)易和投融資活動持續(xù)活躍。

  從跨境收支到外匯市場交易，從服務(wù)外貿(mào)發(fā)展到助力企業(yè)“走出去”，“十四五”時(shí)期中國外匯市場都有哪些新變化？從三個(gè)視角來看——

  看收支——

  規(guī)模更大、運(yùn)行更穩(wěn)健

  13.3噸鮮葡萄啟運(yùn)，順利出口巴拿馬——近日，甘肅本源興農(nóng)產(chǎn)品有限責(zé)任公司完成了一次對外出口的新突破，實(shí)現(xiàn)甘肅敦煌鮮葡萄首次出口美洲市場。

  “得益于光照充足、晝夜溫差大、病蟲害少等優(yōu)勢條件，敦煌是全國適宜種植葡萄的重要產(chǎn)區(qū)，全市葡萄種植面積達(dá)6.7萬畝。”本源興農(nóng)產(chǎn)品公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人翟凱君說，依托地區(qū)自然資源和產(chǎn)品優(yōu)勢，公司近年不斷拓展國際市場，鮮葡萄出口量持續(xù)增長。

  蘭州海關(guān)副關(guān)長齊志宇介紹，“十四五”時(shí)期，甘肅省特色產(chǎn)品出口實(shí)現(xiàn)歷史最好成績。2021年以來截至目前，全省外貿(mào)進(jìn)出口年平均增速達(dá)13.9%，2024年進(jìn)出口總值近10年來首次突破600億元。

  貨物貿(mào)易是國際收支的重要組成部分，在全國各地外貿(mào)強(qiáng)勁韌性的支撐下，國際收支口徑貨物貿(mào)易進(jìn)出口規(guī)模近年來不斷擴(kuò)大。根據(jù)國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2021—2024年，國際收支口徑貨物貿(mào)易進(jìn)出口年均規(guī)模接近6萬億美元，較“十三五”年均規(guī)模增長近43%。

  除了貨物貿(mào)易，國際收支還有啥？

  據(jù)介紹，國際收支包括由貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資收益等構(gòu)成的經(jīng)常性交易，由直接投資、證券投資、存貸款等構(gòu)成的資本和金融交易，是一個(gè)國家（地區(qū)）與其他國家（地區(qū)）之間發(fā)生的各類經(jīng)濟(jì)交易的總稱，維護(hù)國際收支基本平衡是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要目標(biāo)。

  國家外匯管理局國際收支司負(fù)責(zé)人分析，“十四五”以來，國際經(jīng)貿(mào)局勢發(fā)生較大變化，我國穩(wěn)步推進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，涉外經(jīng)濟(jì)頂住壓力、穩(wěn)定發(fā)展。貨物貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，2021—2024年，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口年均規(guī)模超過8600億美元，較“十三五”年均規(guī)模增長26%。跨境雙向投融資也穩(wěn)步增加，2021—2025年上半年，外商來華各類投資凈流入7400多億美元。

  有流入，亦有流出，國際收支才能保持基本平衡。

  在外匯市場自主調(diào)節(jié)機(jī)制下，經(jīng)常賬戶順差和境外機(jī)構(gòu)來華投資，形成我國外部資金的主要流入來源，與此對應(yīng)，國內(nèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等對外投資推動資金流出運(yùn)用，對外金融資產(chǎn)和負(fù)債持續(xù)增加。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，我國對外金融資產(chǎn)超過11萬億美元，對外負(fù)債超過7.2萬億美元，分別較2020年末增長25%和10%；對外凈資產(chǎn)為3.8萬億美元，穩(wěn)居全球第3位。

  “我們還逐步健全和完善外匯市場‘宏觀審慎+微觀監(jiān)管’兩位一體管理框架，豐富逆周期調(diào)節(jié)工具箱，成功應(yīng)對多輪次、高強(qiáng)度外部沖擊，為國際收支平衡創(chuàng)造穩(wěn)健環(huán)境。”上述負(fù)責(zé)人說，“十四五”以來的實(shí)踐充分證明，我國涉外經(jīng)濟(jì)活力充沛，國際收支具有較強(qiáng)的內(nèi)在穩(wěn)定性和優(yōu)化動能。

  看服務(wù)——

  環(huán)境更優(yōu)、越來越便利

  “得益于貿(mào)易收支便利化政策，企業(yè)辦理跨境資金結(jié)算的效率大幅提升。”位于山東省臨沂市的明拓集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)李天鵬說，公司常年開展板材、墻板等建筑材料出口，對跨境資金結(jié)算有著較高需求，以前辦理業(yè)務(wù)要準(zhǔn)備很多票據(jù)，花費(fèi)不少時(shí)間在跟銀行溝通交流上，現(xiàn)在一筆收匯很快就能完成。今年上半年，公司累計(jì)辦理跨境收匯3000余筆，金額6400余萬美元。

  李天鵬提到的便利化政策是國家外匯管理局推出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化政策。“十四五”時(shí)期，國家外匯管理局以優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化政策為切入點(diǎn)，深化主體分級、業(yè)務(wù)分類的信用激勵(lì)機(jī)制，營造“越誠信越便利”的涉外營商環(huán)境。

  “我們支持審慎合規(guī)的銀行在為信用優(yōu)良企業(yè)辦理貿(mào)易外匯收支時(shí)，優(yōu)化業(yè)務(wù)審核方式，持續(xù)推動經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理‘減單證、簡流程’，更多誠信合規(guī)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境資金結(jié)算實(shí)現(xiàn)‘秒申請、分鐘辦’。”國家外匯管理局經(jīng)常項(xiàng)目管理司負(fù)責(zé)人說，2021年以來，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)便利化政策進(jìn)行優(yōu)化升級，積極支持上海、江蘇等重點(diǎn)區(qū)域高水平便利化政策先行先試，實(shí)施按展業(yè)原則自主辦理資金收付、擴(kuò)大軋差凈額結(jié)算范圍等經(jīng)常項(xiàng)下資金結(jié)算便利化舉措，助推更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制建設(shè)，截至2025年9月末，全國共辦理上述便利化業(yè)務(wù)約4.7萬億美元。

  “十四五”時(shí)期，跨境電商不斷發(fā)展，成為拉動外貿(mào)增長的新動能。如何更加便利跨境電商經(jīng)營主體資金結(jié)算？

  在湖北，全省首筆出口跨境電商銀行直接結(jié)算業(yè)務(wù)日前正式落地。該筆業(yè)務(wù)由中國農(nóng)業(yè)銀行湖北省分行完成，通過與境外商業(yè)銀行直接合作，有效減少第三方支付中間環(huán)節(jié)，將資金結(jié)算時(shí)間壓縮至1個(gè)工作日。“這項(xiàng)業(yè)務(wù)幫助跨境電商企業(yè)實(shí)現(xiàn)‘無感收匯’，且執(zhí)行‘0費(fèi)率’收匯政策，為客戶節(jié)省了財(cái)務(wù)成本。”該行國際金融部負(fù)責(zé)人說。

  跨境電商交易具有小額、高頻、海量、線上化等鮮明特點(diǎn)，傳統(tǒng)的銀行線下逐筆真實(shí)性審核方式無法充分滿足跨境電商經(jīng)營主體的結(jié)算訴求。對此，國家外匯管理局改革傳統(tǒng)的人工線下逐筆審核的方式，運(yùn)用科技賦能的優(yōu)勢，支持符合條件的銀行和支付機(jī)構(gòu)批量審核線上自動生成的訂單、物流等交易電子信息，為從事跨境電商的中小企業(yè)提供高效、便捷、安全的外匯資金結(jié)算服務(wù)。“十四五”以來，相關(guān)銀行和支付機(jī)構(gòu)服務(wù)跨境電商小微商戶超130萬家，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)約56億筆。

  中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，“十四五”時(shí)期，外匯服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效大幅提升。支持銀行根據(jù)企業(yè)信用狀況，采用相應(yīng)的便利化措施，業(yè)務(wù)辦理時(shí)間大幅縮短。其中，憑指令即可辦理業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)較2020年末增長5倍以上。取消貿(mào)易外匯收支名錄登記等行政許可，外匯局行政許可業(yè)務(wù)筆數(shù)下降超70%。

  看開放——

  水平提升、格局更完善

  10月17日，全球大型商品漿生產(chǎn)商書贊桉諾成功在中國銀行間債券市場發(fā)行熊貓債，規(guī)模為14億元人民幣。這是繼去年11月發(fā)行12億元人民幣熊貓債后，該公司在中國銀行間債券市場發(fā)行的第二期熊貓債。

  熊貓債，即境外機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券。2022年12月，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》，統(tǒng)一了銀行間債券市場和交易所債券市場熊貓債資金管理規(guī)則，推進(jìn)本外幣一體化管理，進(jìn)一步提升境外主體在境內(nèi)債券市場融資的便利性。2023年以來，熊貓債市場持續(xù)擴(kuò)容。相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，熊貓債累計(jì)發(fā)行規(guī)模已突破1萬億元。

  “十四五”時(shí)期，外匯領(lǐng)域制度型開放穩(wěn)步擴(kuò)大，包括完善熊貓債資金管理在內(nèi)的一系列政策舉措加快落地實(shí)施。

  看合格機(jī)構(gòu)投資者制度，穩(wěn)步推進(jìn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）改革，先后統(tǒng)一QFII和RQFII跨境資金管理原則，簡化審批管理和業(yè)務(wù)登記手續(xù)，有序放寬匯兌限制、優(yōu)化賬戶管理，統(tǒng)一QFII/RQFII與銀行間債券市場直接入市（CIBM）的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理模式等。持續(xù)完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）境外證券投資外匯管理制度，滿足境內(nèi)投資者對外證券投資的合理需求，“十四五”以來發(fā)放額度較“十三五”期間增長26%。

  看債券市場制度型開放，統(tǒng)籌推進(jìn)銀行間和交易所債券市場高水平對外開放，統(tǒng)一并不斷優(yōu)化境外投資者投資境內(nèi)兩個(gè)債券市場的資金管理、匯兌規(guī)則，允許同一投資者CIBM和QFII/RQFII資金劃轉(zhuǎn)，簡化入市流程，增強(qiáng)債券市場對外開放的系統(tǒng)性、整體性和協(xié)同性。會同相關(guān)部門穩(wěn)妥有序推進(jìn)互換通、債券回購等債券衍生品交易對外開放，便利境外投資者對投資人民幣債券開展風(fēng)險(xiǎn)管理，提升境內(nèi)債券市場吸引力。

  看一級市場雙向開放，完善境外主體境內(nèi)發(fā)行人民幣債券資金管理要求，支持人民幣跨境使用。不斷優(yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理規(guī)定，支持符合條件的企業(yè)境外直接上市融資。健全紅籌企業(yè)回歸上市資金管理機(jī)制，便利優(yōu)質(zhì)紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  國家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司負(fù)責(zé)人表示，“十四五”以來，國家外匯管理局會同有關(guān)部門持續(xù)穩(wěn)步推動金融市場改革開放，不斷完善多渠道、多層次金融市場雙向開放格局，當(dāng)前境外投資者持有境內(nèi)證券存量規(guī)模較“十四五”初期增長6%。

  “展望‘十五五’，我們將健全‘更加便利、更加開放、更加安全、更加智慧’的外匯管理體制機(jī)制，為推進(jìn)中國式現(xiàn)代化作出新的更大貢獻(xiàn)。”朱鶴新說。（記者 邱海峰）