­　　本報記者 劉 琪

­　　在P2P行業(yè)合規(guī)整改的大趨勢下，越來越多的平臺將車貸資產(chǎn)作為新的業(yè)務(wù)支撐。據(jù)零壹財經(jīng)聯(lián)合微貸網(wǎng)近日發(fā)布的《中國汽車互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告2017》顯示，微貸網(wǎng)、投哪網(wǎng)等車貸資產(chǎn)已經(jīng)超過百億元的平臺也在繼續(xù)擴(kuò)張，由傳統(tǒng)的抵押/質(zhì)押向消費金融、融資租賃等細(xì)分領(lǐng)域滲透。零壹財經(jīng)預(yù)計，2017年P(guān)2P車貸規(guī)模將達(dá)到3500億元以上。

­　　雖然車貸規(guī)模在不斷增加，但是今年以來平臺數(shù)量卻并未呈現(xiàn)增長趨勢。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，今年7月份P2P網(wǎng)貸行業(yè)涉及車貸業(yè)務(wù)的正常運營平臺數(shù)量有554家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺的比例為26.51%。但自今年3月份發(fā)布P2P網(wǎng)貸平臺車貸業(yè)務(wù)排行榜以來，數(shù)據(jù)顯示，隨著P2P網(wǎng)貸步入存量淘汰階段后，全國正常運營的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量有一定減少，車貸平臺數(shù)也出現(xiàn)下降。

­　　對于車貸行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，微貸網(wǎng)副總裁汪鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，車貸具有周期短、借款額度低、風(fēng)險較低、收益高、小額分散的優(yōu)勢。目前來看，涉足車貸的企業(yè)會越來越多。但隨著監(jiān)管新規(guī)的落地，互金專項整治的火熱，硬性監(jiān)管與軟性約束大大提高了車貸平臺的整體要求。“首先，借款端和資金端的獲客成本都在上升，收益也普遍降低；其次，風(fēng)控要求越來越嚴(yán)，行業(yè)整體的壞賬率有抬頭趨勢。車貸行業(yè)已經(jīng)摒棄了過去簡單粗暴的發(fā)展方式，成為了高門檻的行業(yè)。所以未來小型車貸平臺會遭遇洗牌被迫退出，規(guī)模大的車貸平臺也會陸續(xù)出現(xiàn)兼并整合，競爭會日趨激烈。”

­　　人力成本占門店成本60%以上

­　　車貸平臺風(fēng)險控制各有特色

­　　由于需要驗車等流程，線下門店是車貸平臺的“標(biāo)配”。據(jù)《證券日報》記者了解，車抵貸規(guī)模靠前的平臺線下門店大都超過百家。微貸網(wǎng)已經(jīng)開設(shè)了475家線下營業(yè)部，遙遙領(lǐng)先；人人聚財直營門店達(dá)168家，覆蓋全國26個省、直轄市，138個地級市；愛錢幫的線下門店150家，而更多的平臺則在“擴(kuò)軍備戰(zhàn)”。

­　　但是，對于門店的成本大多平臺則秘而不宣。一家平臺的負(fù)責(zé)人給本報記者算了一筆賬：在二線、三線城市，按照相對成熟的門店來計算，單店大概需要員工40多人，門店租金、員工薪酬、水電費等各項開支加一起，一個月大概在35萬元左右，如果一個公司有100個門店，每個月的開銷就約需3500萬元。“門店成本構(gòu)成主要是房租、人力成本、水電雜費等。其中人力成本是大頭，占比超過總成本的60%”，有業(yè)內(nèi)人士對本報表示。

­　　雖然車貸借款額度低，但風(fēng)險并不小。具體來看，風(fēng)險分為“人的風(fēng)險”和“車的風(fēng)險”——“人的風(fēng)險”主要有車主無還款誠信、還款能力不足和還款催收三方面的風(fēng)險；“車的風(fēng)險”主要有一車多貸、車輛殘值評估以及車輛丟失三方面的風(fēng)險。因此，各車貸平臺都有各自的風(fēng)控措施。人人聚財CEO許建文告訴《證券日報》記者，人人聚財?shù)娘L(fēng)控流程大體可分為貸前、貸中和貸后三個環(huán)節(jié)，通過風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險評價優(yōu)化組合各種風(fēng)控技術(shù)，構(gòu)建了從初審到抵/質(zhì)押車處置的全條線風(fēng)控流程。貸前先進(jìn)行門店初審、信貸工廠審批；貸中車輛抵質(zhì)押，集中放款；貸后通過數(shù)據(jù)監(jiān)控進(jìn)行逾期分析，根據(jù)GPS軌跡監(jiān)控，逾期催收或抵押物處置。“同時，人人聚財一直致力于以科技賦能風(fēng)控，通過搭建風(fēng)控自動化平臺，在欺詐檢測、自動化審批、貸后風(fēng)險分級與自動化管理等方面實現(xiàn)金融科技化，提高風(fēng)控能力和效率。在一系列風(fēng)控組合拳下，人人聚財?shù)臍v史壞賬率僅為1.06%。”

­　　汪鵬飛則表示，除了傳統(tǒng)的風(fēng)控流程外，微貸網(wǎng)還通過金融科技大數(shù)據(jù)的應(yīng)用來對風(fēng)控進(jìn)行更好的管理。尤其是風(fēng)險定價這塊，微貸網(wǎng)做了六年的汽車金融，已經(jīng)累積關(guān)于用戶個人、關(guān)于汽車的兩大維度海量數(shù)據(jù)。借鑒機(jī)器學(xué)習(xí)的“隨機(jī)森林”思想，微貸網(wǎng)建立“決策森林”車貸風(fēng)控體系，實現(xiàn)最優(yōu)客戶風(fēng)險定價。據(jù)其介紹，在微貸網(wǎng)特有的“智能決策森林”風(fēng)控體系中，“車的信息”和“人的信息”是相對獨立的板塊。智能決策森林致力實現(xiàn)寬幅風(fēng)險定價，分別先基于“車的信息”得出對車的判斷，基于“人的信息”得出對人的判斷，再綜合人車的決策結(jié)果，得出最優(yōu)客戶風(fēng)險定價的決策結(jié)果。

­　　車貸蛋糕將進(jìn)一步擴(kuò)大

­　　平臺發(fā)力創(chuàng)新擺脫行業(yè)同質(zhì)化

­　　對于車貸行業(yè)未來的發(fā)展，網(wǎng)貸之家研究員劉美茹在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，根據(jù)今年3月份以來數(shù)據(jù)，雖然目前車貸業(yè)務(wù)成交量處于一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)，但是由于車貸業(yè)務(wù)滿足小額分散的監(jiān)管要求，以及汽車廣闊的市場空間，相信未來規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大。“在目前的行業(yè)環(huán)境中，車貸平臺首先應(yīng)該緊跟監(jiān)管腳步，加快合規(guī)進(jìn)程，在此基礎(chǔ)上，拓展具有獨特優(yōu)勢的車貸業(yè)務(wù)模式是車貸平臺未來發(fā)展的要點。”

­　　許建文則認(rèn)為，在網(wǎng)貸借款限額規(guī)定下，車貸資產(chǎn)具有天然優(yōu)勢，是行業(yè)公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。然而互金行業(yè)對車抵貸的用戶群體長期存在誤區(qū)，即認(rèn)為車抵貸的潛在客戶群體是車主群體。實際上這只是一個模糊式判斷，車抵貸所服務(wù)的群體特征十分鮮明，他們是中國2000萬的私營企業(yè)主和6000萬的個體工商戶。這8000萬自雇人群是車貸真正的客戶群體，但由于缺乏相應(yīng)的征信數(shù)據(jù)，他們長期處于金融服務(wù)空白區(qū)。因此，目前要做的是解決好車貸核心客群的服務(wù)覆蓋能力，行業(yè)蛋糕還將進(jìn)一步做大。另一方面，車貸行業(yè)發(fā)展至今，“馬太效應(yīng)”顯現(xiàn)，車貸規(guī)模前十的平臺貢獻(xiàn)了超過一半以上的車貸份額。這說明隨著網(wǎng)貸行業(yè)的良性洗牌，車貸平臺的成交量正在趨于集中，贏家通吃的局面正在形成。

­　　“車貸業(yè)務(wù)的競爭還遠(yuǎn)未達(dá)到近身搏殺的程度，長期來看，如何構(gòu)筑真正的競爭壁壘成為當(dāng)下車貸行業(yè)角逐的關(guān)鍵”有業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者分析道，當(dāng)前車貸在產(chǎn)品上、品牌上、服務(wù)上都處在相當(dāng)初級的發(fā)展階段，平臺之間是同質(zhì)化競爭，被迫要靠價格戰(zhàn)來生存。而實際上車貸資產(chǎn)端的各個環(huán)節(jié)都有相當(dāng)大的優(yōu)化空間，車貸的各個流程鏈條嚴(yán)重依賴人力，且標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，這不但存在效率、成本上的浪費，也滋生道德風(fēng)險和操作風(fēng)險的發(fā)生幾率。

­　　在這個階段針對這些問題，車貸平臺也有自己創(chuàng)新的思考。汪鵬飛對本報記者表示，隨著車貸業(yè)務(wù)的競爭日趨激烈，微貸網(wǎng)正在從以下三個方面進(jìn)行創(chuàng)新，包括在車貸這個核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，切入車貸細(xì)分空白領(lǐng)域，同時微貸網(wǎng)也在消費金融等領(lǐng)域展開探索；其次，擴(kuò)大資產(chǎn)端的獲取，如通過和自帶大流量的平臺進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，在現(xiàn)有的龐大用戶群體基礎(chǔ)上，切入提供分期等金融服務(wù)來進(jìn)行獲客等；再次，微貸網(wǎng)正在通過金融科技的應(yīng)用降低金融效率，提升用戶體驗。“當(dāng)前，微貸網(wǎng)還在信貸領(lǐng)域進(jìn)行人工智能的應(yīng)用探索，嘗試開發(fā)基于自然語言對話的自動視頻面審系統(tǒng)、智能電核機(jī)器人和智能還款提醒機(jī)器”，汪鵬飛說道。

­　　“人人聚財選擇的是聚焦車貸資產(chǎn)端建設(shè)”，許建文表示，同時采取的戰(zhàn)略是品牌化+科技賦能，“通過精細(xì)化升級提升獲客、定價和服務(wù)能力，從車貸同質(zhì)化競爭的泥淖中掙脫，最終車貸資產(chǎn)端將實現(xiàn)從典當(dāng)邏輯到授信邏輯的轉(zhuǎn)變。”