7月初，中國(guó)開(kāi)始嚴(yán)查惡意做空和操縱股市。證監(jiān)會(huì)、公安部執(zhí)法人員進(jìn)場(chǎng)對(duì)涉嫌惡意做空大盤藍(lán)籌的十余家機(jī)構(gòu)和個(gè)人開(kāi)展核查取證工作。

　　無(wú)獨(dú)有偶，8月初，瑞銀花旗前交易員因著名的Libor操作案獲刑14年。追溯歷史，國(guó)外的資本市場(chǎng)監(jiān)管有諸多值得借鑒之處，那么，國(guó)外操縱股市都是怎么判刑的呢？

那些操縱市場(chǎng)遭判刑的典型案例

英國(guó)：交易員因操縱Libor獲刑14年 前東家或罰15億美元

　　8月3日，倫敦一家法庭陪審團(tuán)一致裁定，瑞銀和花旗集團(tuán)前交易員湯姆·哈耶斯（Tom Hayes）操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率(Libor)的8項(xiàng)罪名全部成立，他被判入獄14年。湯姆·哈耶斯因此成為全球第一位因操縱Libor而受到刑事處罰的個(gè)人。

　　Libor操縱案是指多家跨國(guó)大銀行在金融危機(jī)中對(duì)全球最重要的關(guān)鍵利率——倫敦銀行同業(yè)拆借利率Libor作假，案件從巴克萊銀行開(kāi)始，席卷絕大多數(shù)跨國(guó)銀行和數(shù)個(gè)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2012年夏天，英國(guó)曝出Libor操縱丑聞，美國(guó)和歐洲監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)始展開(kāi)針對(duì)相關(guān)國(guó)際銀行的調(diào)查。調(diào)查顯示，從2007年12月到2013年1月，花旗集團(tuán)、摩根大通、巴克萊和蘇格蘭皇家銀行的交易員，使用專屬聊天群和暗語(yǔ)來(lái)操縱基準(zhǔn)匯率，以增加他們自己的利潤(rùn)。

　　哈耶斯于2012年12月被拘留，并受到英國(guó)重大欺詐案監(jiān)察局（SFO）的調(diào)查。他被指控于2006年至2010年在瑞銀和花旗集團(tuán)工作期間操縱Libor。據(jù)悉，三年期間，他的交易為瑞銀賺取了約1.5億英鎊。他的前東家花旗銀行為L(zhǎng)ibor案收到13億美元的罰單，瑞銀罰款2.03億美元。

美國(guó)：“魔鬼交易員”制造2010年美股閃崩 面臨最高監(jiān)禁380年

　　4月21日，大宗商品交易員Navinder Singh Sarao因涉嫌與2010年震動(dòng)全球市場(chǎng)的“閃崩”（Flash Crash）有關(guān)，在其英國(guó)倫敦的家被捕。

　　2010年5月6日，美股神秘暴跌9%，道指在幾分鐘內(nèi)大跌近1000點(diǎn)。這一交易日也創(chuàng)下美國(guó)股市有史以來(lái)最大單日盤中跌幅，堪稱華爾街歷史上波動(dòng)最為劇烈的20分鐘。之后美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）曾就此事發(fā)布報(bào)告，但無(wú)人遭責(zé)。SEC稱，這有可能是單一交易員操縱標(biāo)普期貨合約造成的。直到今年4月，犯罪嫌疑人被拘捕。

　　美股閃崩當(dāng)天，Sarao在標(biāo)普500指數(shù)獲得了價(jià)值將近90萬(wàn)美元交易期貨，而就在當(dāng)天，投資者近1萬(wàn)億美元價(jià)值在幾分鐘內(nèi)從美股市場(chǎng)不翼而飛。現(xiàn)年36歲的Sarao是英國(guó)倫敦西區(qū)的居民，但其進(jìn)行的交易發(fā)生在美國(guó)CME Group Inc.運(yùn)營(yíng)的交易所。

　　美國(guó)司法部估計(jì)，在2010年至2014年期間，薩勞通過(guò)交易美股標(biāo)普500指數(shù)期貨合約總共盈利4000萬(wàn)美元。Sarao如今面臨美方司法部門提起的一項(xiàng)電信欺詐、10項(xiàng)大宗商品欺詐、10項(xiàng)大宗商品市場(chǎng)操縱行為以及一項(xiàng)欺騙行為指控。如果被裁定成立，這些指控合計(jì)將為他帶來(lái)最高380年監(jiān)禁。

華爾街史上最大內(nèi)幕交易案主角被判監(jiān)禁11年

　　對(duì)沖基金公司帆船集團(tuán)創(chuàng)始人拉杰·拉賈拉特南，2011年10月16日因涉嫌內(nèi)幕交易被捕。美國(guó)曼哈頓地區(qū)聯(lián)邦檢察官普利特·巴拉拉(Preet Bharara)表示：“這是最大的對(duì)沖基金內(nèi)幕交易刑事案件。”拉杰·拉賈拉南被判處11年監(jiān)禁。退還5380萬(wàn)美元的非法所得，并交納1000萬(wàn)美元的罰款。該判決為這起數(shù)十年來(lái)最大的內(nèi)幕交易案之一畫上了句號(hào)。

　　2011年5月，億萬(wàn)富翁拉賈拉特南被控14項(xiàng)證券欺詐和內(nèi)幕交易罪名。拉賈拉特南案是美國(guó)政府打擊內(nèi)幕交易行動(dòng)中最引人注目的案子。據(jù)悉，這起被稱為華爾街歷史上最大的對(duì)沖基金內(nèi)幕交易案的涉案人員包括帆船集團(tuán)創(chuàng)始人拉杰·拉賈拉特南和等21名被告，涉案金額超過(guò)3000萬(wàn)美元。

　　與此同時(shí)，高盛前董事拉吉特•古普塔（Rajat Gupta）因?yàn)橄蚶Z拉特南提供內(nèi)幕信息而獲刑兩年，并處罰金500萬(wàn)美元。在這些內(nèi)幕信息中，包括了2008年金融危機(jī)期間沃倫•巴菲特向高盛投資50億美元的消息。

韓國(guó)：三男子散布朝鮮核爆炸謠言操控股市遭逮捕

　　2012年2月，韓國(guó)警方逮捕了幾名意圖通過(guò)散布朝鮮核反應(yīng)堆爆炸的謠言來(lái)操控股市的嫌犯。2012年6月，韓國(guó)法院裁定，3男子操縱股票市場(chǎng)牟利，判處他們不同期限監(jiān)禁。案件主謀吳某現(xiàn)年28歲，獲刑兩年。兩名共謀分別獲刑一年半和一年，緩期執(zhí)行3年。

　　據(jù)悉，2012年1月6日，一則有關(guān)朝鮮寧邊輕水反應(yīng)堆發(fā)生爆炸的傳聞通過(guò)網(wǎng)絡(luò)聊天工具迅速在韓國(guó)證券界傳開(kāi)。謠言內(nèi)容十分具體，6日當(dāng)天，韓元兌美元匯率最多下跌了0.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到自去年12月20日以來(lái)的最低值，而韓國(guó)基準(zhǔn)股指Kospi指數(shù)也一度下跌了2.1%，收市時(shí)下跌1.11%。三名男子趁股價(jià)波動(dòng)之機(jī)交易股票，獲利2900萬(wàn)韓元。

德意志銀行在韓股市交易被禁半年 涉嫌操控股市

　　韓國(guó)還曾對(duì)2010年11月11日股市暴跌事件秋后算賬。韓國(guó)政府2012年2月26日開(kāi)出歷史最大罰單。德意志銀行的韓國(guó)經(jīng)紀(jì)子公司因此面臨10億韓元的處罰。與此同時(shí)，韓國(guó)證券與期貨委員會(huì)還宣布禁止德意志銀行首爾分行在六個(gè)月內(nèi)從事部分自營(yíng)證券與柜臺(tái)衍生品的交易業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，韓國(guó)綜合股指在2010年11月11日收盤前的最后十分鐘下跌48點(diǎn)，在短短十分鐘內(nèi)，海外投資者下達(dá)了高達(dá)2.4萬(wàn)億韓元的賣出指令，其中多數(shù)指令來(lái)自德意志銀行的韓國(guó)業(yè)務(wù)部門。韓國(guó)綜合股指當(dāng)天收盤下跌53.12點(diǎn)，收于1914.73點(diǎn)。

　　韓國(guó)監(jiān)管部門懷疑當(dāng)時(shí)存在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的套利交易行為。此后，韓國(guó)金融監(jiān)管部門開(kāi)始就此事件以及德意志銀行在此事件中起的作用進(jìn)行調(diào)查，并指出德意志銀行在2010年11月11日出售約2.4萬(wàn)億韓元股票后執(zhí)行了看跌期權(quán)，從而套取約450億韓元。