持股數領先113股 湖北首富欲與漢陽國資 “小試牛刀”

　　如同箭在弦上，持股數僅相差113股的兩方，正在上演一場“股權爭奪戰”。

　　2012年9月至今，通過五年內六度舉牌，湖北首富閻志及其控制的卓爾控股有限公司（以下簡稱“卓爾控股”） 合計持股52372546股，越過漢商集團（600774.SH）大股東武漢市漢陽區國資辦（持股數52372433股），使得這家公司的實控人歸屬幾近成謎。

　　雙方相隔的持股數量僅為113股，使得場面一度膠著。

　　那廂，漢陽區國資辦坐不住了。16日公告中，其強調將向漢商集團其他股東發出不低于5%的要約收購，以鞏固國有控股權。“如果未來5個交易日，漢陽國資的要約收購有進展，估計就會復牌，這樣的話，大股東地位不會改變。”20日下午，停牌期的漢商集團證券事務部人士就此表示。

　　而9月19日回復上交所問詢函時，卓爾控股卻收斂了進攻姿態，其稱“未來一年內無意取得上市公司控制權，不會增持漢商集團股份，也無意改選董事會。”

　　一位“狙擊手”的試探

　　21世紀經濟報道記者梳理發現，以355億元財富成為2017年湖北首富的閻志，像一位膽大心細的“狙擊手”：自2012年9月以來，其聯合卓爾控股6次舉牌，步步逼近漢商集團大股東席位。

　　2012年9月13日，卓爾控股及閻志第一次越過漢商集團舉牌線，合計持股比例達5.07%。2012年11月13日，完成第3次舉牌，2013年3月4日完成第4次舉牌，2015年9月2日完成第5次舉牌，直至今年9月8日，閻志與卓爾控股合計持有漢商集團52372546股，占比30%，一舉達到“要約收購”紅線。

　　隨之的則是漢商集團股價的不斷攀升，21世紀經濟報道記者發現，8月以來，其股價從16元一路上漲至18元左右。

　　對于這位“狙擊手”的試探，漢商集團大股東漢陽國資9月16日回復上交所問詢函時，表達了三條意見：通過增持穩定第一大股東地位；通過不低于5%的要約收購鞏固國有控股權；同時，其透露了一個細節，卓爾控股方面在增持前，未與其溝通及達成任何協議。

　　隨后，卓爾控股在9月19日的公告中表態，“未來一年內不再增持漢商集團股份，尊重并不改變現有經營管理團隊。”其強調了前期釋放的合作意愿，“希望與漢商集團建立更加緊密的業務和戰略合作關系”。

　　一方面是強勢舉牌，一方面是溫和回應，以自有資金增持的卓爾控股，此番態度耐人尋味。20日下午，21世紀經濟報道記者嘗試聯系卓爾控股，但未得到回應。

　　不過，從卓爾控股與漢商集團的主業來看，雙方有一定的相似性。

　　卓爾控股官網顯示，卓爾控股不僅擁有卓爾集團（02098.HK）、中國基建港口（08233.HK）、蘭亭集勢（NYSE：LITB） 三家上市公司，并發起設立湖北首家民營銀行——“武漢眾邦銀行股份有限公司”，公司總資產逾500億元。

　　同時，卓爾控股旗下還有卓爾棉業集團、卓爾文旅集團、卓爾航空集團、卓爾傳媒集團等四大板塊，業務覆蓋了商貿市場、港口物流、工業投資、文化旅游等多元行業。

　　而從20世紀50年代百貨商場開始的漢商集團，圍繞零售、會展、商業地產業務，通過旗下百貨商場、購物中心和專業店，開展聯營+租賃+品牌代理。

　　2017年半年報顯示，漢商集團擁有21世紀購物中心、銀座購物中心、新武展購物中心及武漢國際會展中心等核心板塊。不過，今年1-6月，漢商集團銷售4.86億元，凈利潤僅為730.2萬元，可謂表現平平。

　　兩手準備

　　盡管卓爾控股表示未來一年內不再增持漢商集團，但是這場“資本狙擊戰”，真的就此消停了嗎？

　　“進可攻，退可守”，南山投資創始合伙人周運南給出了如上評價。20日，他告訴21世紀經濟報道記者，“卓爾控股是武漢本地企業，這次強勢舉牌出擊，應該是更進一步的試探性動作，看看漢陽區國資甚至武漢市政府的態度如何，如果漢陽區國資堅持控股權不動搖，卓爾就先暫停出擊步伐，當然也不排除其謀求和漢陽國資協商，畢竟，雙方同處一城，在很多方面有進一步合作的機會。”

　　另一位不愿透露姓名的武漢機構人士則透露，“卓爾控股這些年發家致富，很大程度上依賴武漢當地政府的資源傾斜，所以漢陽國資堅持拿控制權的話，它很有可能采取緩和態度。”

　　值得一提的是，除了控制港股和美股上市公司，卓爾控股還控制了兩家新三板公司——云傳媒（834075.OC）和匯茂科技（832212.OC）。

　　2015年11月6日，卓爾控股旗下云傳媒在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，其從事城市戶外大屏媒體運營，可運營媒體面積15萬平方米，覆蓋全國近30個省市。

　　不過，9月19日最新公告顯示，云傳媒已經終止在股轉系統掛牌交易，正接受民生證券輔導，準備IPO之路。

　　此外，2016年4月6日，卓爾集團與深圳新三板公司匯茂科技簽訂合作協議，以1.26億元交易對價獲得了匯茂科技51%股份。

　　值得一提的是，今年上半年，這兩家新三板公司均有不錯的業績表現。云傳媒2017年上半年營收1億元，同比增長123.35%，凈利潤2023.5萬元，同比增長135.65%。而匯茂科技2017年上半年營收3616萬元，同比增長65.39%，凈利潤154.6萬元，同比增長107.74%。

　　在南山投資創始合伙人周運南看來，卓爾控股有著兩手準備，“盡管卓爾控股旗下有卓爾集團、中國基建港口等港股上市公司，但在A股市場應聲寥寥。一方面，其通過布局漢商集團，謀求A股上市平臺，另一方面，通過云傳媒IPO，試圖登陸A股市場”。

　　“卓爾控股和漢商集團某些業務很相似，盡管漢商近年業績并不好，利潤下滑嚴重，但是卓爾還頻頻增持，說明其謀求A股上市公司的想法強烈。”上海某私募人士也提到。

　　不過其對卓爾控股的后續動作持保留態度，“一年時間很短，可能是個短暫的僵持階段，雙方的利益訴求還需進一步協調或平衡。”（編輯：羅諾）