N中證

　　隨著4月下旬的到來，2011年一季報的披露進入了真正的高潮。但是面對喜多憂少的季報業績浪，市場資金卻沒有給予太多的熱情。投資者一次次“用腳投票”，讓海普瑞、延華智能等一批個股尷尬地遭遇了跌停板。

　　面對季報股的頻頻隕落，不少投資者對季報行情的期待已逐漸減弱，對業績地雷的恐懼卻在逐漸加深，曾經眾人期待的一季報發布期，似乎已經成為“地雷季”。

季報股遭遇跌停

　　中瑞思創跌停！寶勝股份跌停！通富微電一度跌停！在上周五大盤微跌0.53%的背景下，多只個股遭遇跌停板。其中，中瑞思創曾在年報中提出“每10股轉15股派15元”的分配方案，一度還被譽為“A股最慷慨的上市公司”。

　　雖然上述三家公司分別來自滬市、中小板和創業板，主營業務也沒有太多的相似之處，但它們都有一個共同點——都在當日公布了2011年度的一季報，而且業績均不容樂觀。

　　中瑞思創公布的一季報顯示，公司1~3月實現營業收入6027.52萬元，同比下滑12.62%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤1674.25萬元，同比下滑18.46%。這樣的數據與3月10日公布年報中凈利潤同比增長40%的業績相比，確實有些令人難以接受，“A股最慷慨的上市公司”光環自然暗淡不少。和中瑞思創一樣，寶勝股份和通富微電的一季報同樣不容樂觀。

“地雷季”令人憂慮

　　截至上周五，共有近670家上市公司披露了一季度業績報告，其中超過480家業績出現了不同幅度的上漲，僅有約190家上市公司業績出現了下滑。但從市場表現來看，業績下滑的公司似乎更容易引起市場資金的變動。

　　4月19日，曾因明星基金經理王亞偉的力挺，以148元“天價”發行而名噪一時的海普瑞，因為一季報利潤出現39.11%的下滑，遭遇了“一”字形跌停板。截至上周五，海普瑞的區間跌幅已經達到了驚人的25%，成為上市公司遭遇季報“地雷”的一個典型。

　　同日，延華智能、齊峰股份兩家公布季報的公司也雙雙跌停，另外，大楊創世、斯米克跌幅也位居前列。

　　一位基金公司人士表示，大部分季報股的下跌都是因為業績低于預期，如海普瑞這樣的明星公司。另外，昨日整個市場普遍下挫，也助推了資金出逃的沖動。隨著季報進入最后的高峰期，這種低于預期的業績報告重傷股價的情況還可能繼續出現，曾經令人期待的季報行情季，就可能變成“地雷季”。

新股成重災區

　　梳理季報股走勢后發現，除一季度業績不佳的原因外，不少跌幅較大的公司均是來自中小板和創業板的新股和次新股，如上周五排在跌幅榜前列的中瑞思創、通源石油以及此前的海普瑞和齊峰股份等，市場資金對于新股和次新股業績下滑似乎更為敏感。

　　對于這樣的情況，上述基金公司人士表示，由于新上市公司往往被賦予更好的成長性，所以估值也因為包含了高速成長的預期而高于行業平均值，因此，當業績下滑時，失去高成長性光環的個股就自然而然成了各方拋售的目標。因此，對于業績下滑的新股和次新股，建議投資者持謹慎的態度。

　　值得關注的是，從部分新股、次新股披露的季報來看，機構資金出逃的趨勢也十分明顯，比如海普瑞一季度股東名單中，基金持有流通盤2.82%的股份，而去年年末，十大流通股東中基金持股比例高達9.17%；再比如中瑞思創，去年年報流通股東名單中有3只基金、1只私募基金和社保基金，但是在今年一季度末，股東名單中的基金僅余下1只，機構減持的跡象十分明顯。