基金定投能防止一次性大批買(mǎi)入基金容易出現(xiàn)的被深套的風(fēng)險(xiǎn)，基金定投是不是肯定比一次性投入要好？單純從收益上看未必見(jiàn)得，不過(guò)從投資心理學(xué)上看，選擇定投的基民總體比一次性投入的基民的幸福感要高。

分兩種情況看

　　基金的投資方式有兩種：一次性申購(gòu)和定投。從收益上看，兩者到底誰(shuí)高誰(shuí)劣？

　　晨星研究中心做過(guò)一個(gè)模擬，從數(shù)據(jù)上說(shuō)明這兩種投資基金的方式。從2003年9月30日開(kāi)始截至2009年6月30日這6年間，股指經(jīng)歷了幾次大級(jí)別的調(diào)整，從初期的1300點(diǎn)左右上升至3000點(diǎn)左右。

　　假設(shè)每個(gè)月底我們定投博時(shí)裕富1000元，投資總金額為7萬(wàn)元。另外假定這7萬(wàn)元于2003年9月30日當(dāng)天做一次性投資，并選擇“分紅再投資”，我們共獲得183.25%的累計(jì)回報(bào)率。也就是，如果采用一次性投資，我們最終獲得年化回報(bào)率是19.85%，而定投的收益率為12.36%.

　　從這個(gè)數(shù)據(jù)上看，如果市場(chǎng)整體走高，定投的效果通常會(huì)弱于一次性投資。這是第一種情況。

　　第二種情況是，如果我們從2007年、2008年這種極端的時(shí)代入場(chǎng)，結(jié)果跟上面的例子相反。從2008年1月底開(kāi)始截至2009年中期，如果我們堅(jiān)持每月底定投1000元博時(shí)裕富，年化回報(bào)率是13.38%，而一次性投資18000元的業(yè)績(jī)是-20.68%.

　　什么原因？整體來(lái)看指數(shù)基金依然沒(méi)有為投資者獲取正回報(bào)，但在市場(chǎng)下跌的背景下，定投的方式使投資者每個(gè)月底獲得的份額逐漸增多，相當(dāng)于越跌越買(mǎi)，低位補(bǔ)倉(cāng)，最終達(dá)到的效果是拉低投資期內(nèi)的平均成本，并在反彈中提前獲得較為可觀的正回報(bào)。因此，當(dāng)投資者誤在高位進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，如果采取定期定投投資，反而可以規(guī)避部分風(fēng)險(xiǎn)，使資金回本的時(shí)間縮短。

定投的人更容易幸福

　　值得關(guān)注的是，有一種珍貴的財(cái)富，是定投的基民比一次性投入的基民容易得到“幸福感”。這一點(diǎn)，不能單純從冰冷的數(shù)字中體現(xiàn)。

　　投資的目的是為了快樂(lè)，我們卻常常反而增添煩惱，尤其在一次性買(mǎi)入大筆基金的時(shí)候，常被束縛在患得患失的痛苦之中。在業(yè)內(nèi)以投資心理研究著稱(chēng)的大摩華鑫基金(微博)副總經(jīng)理秦紅有一個(gè)精彩的論述：如果我們的基金本錢(qián)為1元，如果跌到0.95元，我們當(dāng)然不爽了，只是一種“下跌之苦”。如果從1元漲到1.4元后又跌到1.2元，我還會(huì)很痛苦，是因?yàn)楦?.4元相比我又賠了0.2元，這是一種“漂移之苦”。其實(shí)漲到1.6元我還是不爽，因?yàn)槲遗笥训幕鹨呀?jīng)漲到1.7元！我怎么就沒(méi)選到這只基金！這是一種“持有之苦”。

　　定投的人就瀟灑多了。“臺(tái)灣定投教母”蕭碧燕說(shuō)，市場(chǎng)無(wú)論是漲是跌，對(duì)于定投的基民來(lái)講都能得到幸福感。如果市場(chǎng)漲了，很好，我們正在賺錢(qián)了；如果市場(chǎng)跌了，O K，我們可以用更低的成本去買(mǎi)基金了，以后我們能掙更多的錢(qián)。

　　哈佛大學(xué)哲學(xué)與心理學(xué)教授T alB enShahar在他備受歡迎的選修課“幸福課”中說(shuō)，人生與商業(yè)一樣，也有盈利和虧損。在對(duì)待自己的生命時(shí)，可以把負(fù)面情緒當(dāng)做支出，把正面情緒當(dāng)做收入。當(dāng)正面情緒多于負(fù)面情緒時(shí)，我們?cè)谛腋＿@一“至高財(cái)富”上就盈利了。